30.3 In wat moet je beleggen?

Artikel 3 in de serie "Beleggen voor Beginners"

Dit is de derde en laatste artikel in de serie voor “Beleggen met Beginners”. Het eerste artikel stond in het teken van het vinden van je waarom. In het tweede artikel wordt er een plan gemaakt en een bijhorende broker gekozen. Nu is het tijd om te onderzoeken in welk beleggingsproduct je (het beste) kan beleggen.

Disclaimer

Ik ben geen bevoegd financieel adviseur. Ik zet je aan tot denken, maar in geen enkel opzicht zijn mijn artikelen bedoeld als advies. Lees de volledige disclaimer.

Nu ik de disclaimer heb gegeven, kan ik mijn mening geven. Mijn mening is dat het investeren en vasthouden van indextrackers of ETF’s voor de meesten de beste keuze is op de lange termijn. Investeer het grootste gedeelte van je beleggingsgeld in deze beleggingsproducten en speel met een ander, kleiner potje in andere producten.

Daarom eerst de uitleg over ETF’s en Trackers.

ETF’s en Trackers

Voor wie: Beginners tot Experts

Risico: Gemiddeld

Tijdshorizon: 10 – 30 jaar

ETF’s (Exchange Traded Funds) en Trackers zijn producten waarmee een index wordt gevolgd. Laten we simpel beginnen. De AEX is een getal dat de 25 grootste aandelen volgt op de Amsterdamse aandelenbeurs. Gaan deze 25 aandelen 1% omhoog, dan volgt de AEX deze beweging en gaat dus ook 1% omhoog. Een AEX tracker of AEX ETF volgt deze beweging dan ook.

Door de aankoop van een ETF of Tracker kan je met één aankoop in meerdere bedrijven tegelijk investeren. Dat is helemaal goed te zien bij de Amerikaanse index de S&P500. Daarin investeer je in de 500 grootste beursgenoteerde bedrijven in de VS. Dit is ook het grootste voordeel van een ETF. Een ETF zorgt voor risicospreiding.  

Een oud-Hollands spreekwoord luidt: “Men moet niet al zijn eieren in één mand leggen.”

Dit geldt ook voor je geld en dit is exact wat de functie van een ETF is. Een ETF zorgt ervoor dat je geld gespreid belegd wordt.

Voorspellen toekomst één bedrijf vs. economie

Als je een aandeel koopt dan doe je dat omdat je verwacht dat het bedrijf in de toekomst zal groeien. Maar daar zitten nog een aantal haken en ogen aan. Het is veel makkelijker om de toekomst van de gehele economie te voorspellen op de lange termijn. Ik kan met meer zekerheid zeggen dat 500 bedrijven gemiddeld zullen groeien dan dat ik kan zeggen dat één bedrijf zal groeien.

Jack Bogle, de bedenker van de eerste indexfonds zei ooit: “Don't look for the needle in the haystack. Just buy the haystack!”

Je kunt op twee manieren rendement behalen uit ETF’s en Trackers.

1. Dividend

De ETF is opgebouwd uit tientallen of honderden bedrijven die in de meeste gevallen winst maken. Deze winst kan uitgekeerd worden aan de aandeelhouders. Omdat jij bij de aankoop van een ETF ook aandeelhouder bent krijgt jij deze winstuitkering in de vorm van een dividend.

Sommige fondsen kunnen ervoor kiezen om de dividend uit te betalen. Vanguard doet dat bijvoorbeeld. Op mijn Vanguard S&p500 ETF krijg ik bijvoorbeeld €0,25 per aandeel per kwartaal.

Sommige fondsen kunnen er ook voor kiezen om de dividend te herinvesteren. Zij betalen dus geen dividend uit, maar kopen daar bijvoorbeeld meer aandelen van. In principe zou je koersrendement dan hoger moeten zijn.

2. Koersrendement.

Al die tientallen of honderden bedrijven in een index groeien of krimpen. Dat wordt geflecteerd in de index en dus ook in de aandeelprijs van de ETF of Tracker. Stijgt een index bijvoorbeeld met 7%, dan heeft de ETF op deze index min of meer hetzelfde rendement. Dit geldt ook als de index daalt.

De historische gemiddelde stijging van de S&P500 is net geen 10% per jaar. Door gebruik te maken van de regel van 72 kan je bereken dat je daarmee ongeveer elke 7 à 8 jaar je geld verdubbelt.

Waarom ETF’s en Trackers?

Minder hevige koersbewegingen

Dit is misschien wel de belangrijkste eigenschap van een ETF. Als beginnende belegger weet je nog niet tegen hoeveel risico je kan. Een onverwachtse, grote daling komt vaker voor bij aandelen dan bij ETF’s. Een daling triggert meestal verliesaversie met gevolg een verkoop. Dat wil je voorkomen, want je wilt zo lang mogelijk belegd blijven. Hoe langer je in de markt kan blijven, hoe sterker het rendement-op-rendement effect kan werken.

Weinig kennis nodig

Je hoeft geen onderzoek te doen naar het bedrijf achter het aandeel. De enige kennis die je moet hebben is dat een grote groep bedrijven op de lange termijn zal groeien.

Obligaties

Voor wie: Beginners en (bijna) gepensioneerden

Risico: Laag

Tijdshorizon: 1 – 30 jaar

Obligaties zijn leningen van overheden of bedrijven. Obligaties zorgen voor een vaste inkomensstroom. In de hoge rente tijdperk van de jaren ’70 en ’80 was het heel gunstig om obligaties te hebben. Toen hadden ze een couponrente van boven de 10%. Een koper van een obligatie zou dan 10% per jaar (risico vrij) verdienen op zijn inleg.

Je kunt op twee manieren rendement behalen op obligaties:

1. Couponrente

De vergoeding voor het uitlenen van geld, de rente, wordt meestal periodiek (bijvoorbeeld jaarlijks) uitgekeerd en wordt couponrente genoemd. In het algemeen geldt: hoe hoger de kredietwaardigheid van de uitgever van de obligatie, hoe lager de couponrente. Zo is geld lenen aan de overheid over het algemeen minder riskant dan aan een bedrijf dat in moeilijkheden verkeert en betaalt de overheid dus een lagere couponrente.

Een obligatie kan een vaste couponrente hebben. De hoeveelheid rente die wordt uitgekeerd, is dan al bekend bij de uitgifte van de obligatie. Of een obligatie kan ook een variabele rente hebben. In dat geval is de rente uitkering niet vast maar wordt periodiek de rente uitkering vastgesteld. Een voorbeeld hiervan is een obligatie waarbij de couponuitkering afhankelijk is van de hoogte van de Euribor. 

2. Koersrendement

Naast het directe rendement van de rente kun je ook koersrendement behalen doordat de beurswaarde van jouw obligatie stijgt. De koers van een obligatie is afhankelijk van onder andere de marktrente (renterisico), de kredietwaardigheid van de uitgever (debiteurenrisico) en van vraag en aanbod op de beurs (marktrisico). Als de marktrente daalt, zal de koers van een obligatie stijgen als de andere factoren gelijk blijven. Als de marktrente in dat geval stijgt, zal de obligatiekoers dalen. Belangrijk hierbij is dat obligaties die een lange looptijd hebben harder zullen dalen of stijgen wanneer de marktrente daalt of stijgt dan een obligatie met een korte looptijd. (Bron: ING)

Aandelen

Voor wie: Experts

Risico: Hoog

Tijdshorizon: 10 – 30 jaar

Een aandeel is het bewijs dat je een deel van een bedrijf bezit. Je wilt beleggen in bedrijven die over tien à twintig jaar meer waard zijn.

Twee manieren om rendement uit beleggingen te halen.

1. Dividend

Als mede-eigenaar van het kapitaal van een onderneming heb je meestal ook recht op een deel van de winst. Als het bedrijf (een deel van) de winst deelt met zijn aandeelhouders, krijg je ‘dividend’ uitgekeerd. Hoeveel dividend je krijgt per aandeel, hangt af van de hoogte van de winst. Dividend kan worden uitgekeerd in geld of in nieuwe aandelen.

2. Koersrendement

Is de koers gestegen? Dan is je belegging meer waard en ben je op papier rijker geworden. Je kunt ook het aandeel verkopen voor een hogere prijs dan de prijs waarvoor je het hebt gekocht. Een manier waarop een bedrijf zijn aandeelhouders kan laten profiteren van een goedgevulde bedrijfskas, is het inkopen van eigen aandelen. Daardoor stijgt de koers meestal namelijk. (Bron: ING)

Voordat je in een aandeel wilt beleggen, moet je het bedrijf achter het aandeel begrijpen. Denk aan de financiën, management en toekomstperspectief in de markt. Een aandeel kopen vergt dus best veel onderzoek. In je onderzoek kan je je concentreren op vier criteria.

1. Meaning/Betekenis.

Heeft een bedrijf een waardevolle betekenis in jouw leven of voor de wereld? Industrieën zoals de tabaksindustrie en olie-industrie vernietigen meer dan dat ze waarde brengen aan de wereld. Je moet onthouden dat je bij een aankoop van een aandeel geld investeert in het bedrijf. Je hebt liever dat je geld goede dingen doet, dan slechte dingen. Winst is niet alles.

2. Management

Werken er degelijke mensen in de top van het bedrijf? Zijn ze sluw of belazeren ze de boel, dan kan je erop rekenen dat ze het geld van jouw aandeel ook naar hun eigen rekening sluizen. Een kort onderzoek naar het management kan door interviews of boeken te lezen. Een handige manier die ik gebruik is om een aantal lange interviews te bekijken. Je moet dan vertrouwen op je onderbuikgevoel.

3. Moat/Competitievoordeel

Heeft het aandeel een duurzaam competitievoordeel of is dat slecht voor een korte tijd? Een goed competitievoordeel zorgt ervoor dat het marktaandeel stabiel blijft en dat concurrenten niet zomaar klanten en inkomen kunnen wegkapen.

4. Margin of Safety/Veiligheidsmarge in aankoopprijs

De veiligheidsmarge is een marge die je gebruikt om te bepalen wanneer je een aandeel koopt. Stel je voor dat je denkt dat een aandeel €100 waard is. Dan kan je een marge van 20% gebruiken om het aandeel pas te kopen als deze €80 waard is.

Door de financiën van het bedrijf goed te bekijken kan je berekenen hoeveel het bedrijf waard is. Dit is een vrij lastig proces en soms meer een kunst dan een kant-en-klaar recept en daarom gebruik je een marge. Als je eenmaal hebt vastgesteld wat volgens jouw de prijs van een aandeel zou moeten zijn, pas dan kan je kijken of de huidige prijs van het aandeel gunstig is.

Opties

Voor wie geld wilt verliezen

Risico: Hoog

Tijdshorizon: Zeer kort – dagen tot maanden

Opties zijn afgeleide producten: als je belegt in opties koop je niet de effecten zelf maar het recht om een hoeveelheid effecten, zoals aandelen, binnen een bepaalde periode tegen een vooraf afgesproken prijs te kopen of te verkopen. En zo’n optie kun je ook weer verkopen. Daarmee verkoop je dat recht weer. Opties worden op de beurs verhandeld.

Er zijn twee soorten opties:

1. Call-optie

Geeft je het recht om een bepaalde onderliggende waarde te kopen tegen de uitoefenprijs. Dit is gunstig als de koers van een aandeel stijgt. Dan wordt de optie namelijk meer waard.

2. Put-optie

Geeft je het recht om een bepaalde onderliggende waarde te verkopen tegen de uitoefenprijs. Dit is gunstig als de koers van een aandeel daalt. De optie wordt dan meer waard.

Verder vind ik opties lastig te begrijpen. Doordat het buiten mijn competentiecirkel ligt, wil ik hier niet meer woorden aan besteden. Ben je geïnteresseerd in opties, kan ik je wederom verwijzen naar de site van de ING.

Blijf denken,

De vrije stier

Voor meer informatie over beleggingsproducten kan je een kijkje nemen op de website van de ING. 

Trouwens, dit artikel is niet gesponsord door de ING. Ik heb de ING alleen gebruikt omdat het accuraat en betrouwbaar is.