Gespreid beleggen vs Alles in één keer

At last. Je hebt een grote bak met geld gekregen. Misschien is een naaste overleden en is er een mooie erfenis achtergelaten. Je hebt je bedrijf verkocht of misschien heb je je huis met een flinke overwaarde kunnen verkopen. Maak niet uit hoe het is gebeurd je hebt een hoop geld en je vraagt je misschien wel af:

Hoe kan ik dit het beste investeren?

In maart 2020 had ik een hoop spaargeld op mijn bankrekening staan, de beurs was donkerrood en ik had de keuze uit twee strategieën. Ga ik al mijn spaargeld in één keer beleggen of kies ik ervoor om het gespreid te beleggen?

Wat is alles in één keer en gespreid beleggen?

Om verwarring uit te voorkomen zal ik de termen hier nog even kort uitleggen ook al zijn ze voor de hand liggen.

- Alles in één keer (A1): Het volledige bedrag dat jij wilt investeren wordt in één keer geïnvesteerd.

- Gespreid Beleggen (GB): Het volledige bedrag wordt gespreid over een bepaalde tijd. De periode en frequentie van beleggen is naar keuze. (Niet te verwarren met periodiek beleggen. Dat wordt uitgelegd in deze post.)

De situatie zoals deze in de introductie is beschreven wordt verder uitgewerkt. Je hebt €50.000,- tot je beschikking. Is het verstandig om dit in één keer te beleggen of is het verstandiger om dit bedrag over twee jaar uit te smeren.

Gebruik van mentale modellen

We kunnen dit vraagstuk zeer simpel behandelen met een paar mentale modellen.

First Principle Thinking

Wat zijn de basisprincipes bij het persoonlijk beleggen. Het eerste principe is dat je belegt voor de lange termijn. Hieruit volgt dat de we gebruik kunnen maken van exponentiële groei. De formule voor de wiskundige groei is:

Hoeveelheid = begingetal x groeifactor^tijd

Hoe groter het begingetal is, des te groter zal je uiteindelijke waarde zijn. Als je alles in één keer belegt, zal dit bedrag ook langer gebruik kunnen maken van de exponentiële groei.

Gedachte-experiment

Stel je voor dat je een miljoen euro hebt en je wilt dit bewaren voor de komende 100 jaar. Je mag slechts kiezen uit twee strategieën.

1. Investeer alles in één keer

2. Investeer elk jaar 1% van je geld voor de komende 100 jaar

Welke heb je liever?

Als je ervan uitgaat dat de markt op de lange termijn zal groeien, dan wil je zo veel mogelijk, zo vroeg mogelijk geïnvesteerd hebben. In situatie 2 zal je eerste 1% heel goedkoop zijn, maar even duur als je alles in één keer zou investeren. Daarbovenop komt nog dat je aandelen steeds duurder worden. De eerste 1% is heel goedkoop en de laatste 1% is heel duur. Waarom zou je wachten met kopen als het op de lange termijn de directe aankoop het goedkoopst is?

Inzichten die data geven

In het eerste model is er gebruikt gemaakt van de situatie zoals deze constant al is beschreven. Ik heb de koers van de S&P500 gebruikt zonder gebruik te maken van dividenden of belastingen over een periode van 1995 tot mei 2021.

Over de berekende periode van 26 jaar is het verschil in de strategieën uitgelopen tot 60.081,- in het voordeel van alles in één keer beleggen.

Alles in één keer (A1): €391.935

Gespreid Beleggen (GB): €331.854

Verschil: € 60.081

Ik heb nog een aantal simulaties gedaan over periodes van 20 jaar, want wat als de nachtmerrie van elke belegger werkelijkheid wordt. Het kopen van je aandelen op het hoogtepunt. In de meeste gevallen heeft A1 het voordeel, soms wel een verschil die gelijk staat aan de inleg. En het is inderdaad mogelijk dat A1 minder geld op levert dan gespreid beleggen.

Tot slot laten andere simulaties zien dat het verschil tussen de strategieën kleiner wordt als de periode waarover je de beleggingen spreidt kleiner wordt. Dus in plaats van spreiden over 24 maanden over een veel kortere periode zoals 8 maanden.

Dus heb je opeens een bak met geld? Dan is alles in één keer investeren in de meeste gevallen op de lange termijn het meest winstgevend. Gespreid beleggen is alleen in het voordeel als de koersen dalende zijn.

Waarom hoor ik dan zo veel over gespreid beleggen?

Maar dat is de waarheid volgens de pure ratio. Zoals altijd zijn geldzaken meer dan alleen maar cijfers. Hoeveel zekerheid cijfers ook kunnen geven, emoties zullen altijd een rol spelen en als jij op het punt staat al je spaargeld of het spaargeld van je overleden naaste is alles in één keer investeren toch opeens een grote stap. Verliesaversie zal om de hoek komen kijken en zal elk doemscenario door je hoofd laten spelen. Gespreid beleggen is een verhaal dat wij onszelf vertellen om de risico's kleiner te maken.

Soms is het beter om net iets minder rendement te pakken zodat je met een gerust hart naar bed kan gaan. Dat leidt tot de volgende beleggingsregel: Doe geen beleggingen waar je ’s nachts van wakker ligt.” In het leven is er meer dan rendement. Zoals je zag, als je op de lange termijn belegt zal het waarde van je belegde geld in de meeste gevallen meer worden dan het oorspronkelijk was.

Wat neem ik weg van dit artikel?

Ik moet bekennen dat emotie een grote rol bij mij heeft gespeeld toen ik in april 2020 mijn eerste aandelen kocht. Ik had ongeveer €50.000 aan de kant gelegd voor mijn beleggingen. Mijn originele plan was gespreid beleggen, omdat ik de kennis uit dit artikel nog niet had. Als ik er nu op terugkijk had ik gewild dat ik zoveel mogelijk had gekocht toen ik mijn eerste aandeel kocht. (Mijn eerste aandeel NASDAQ ETF was €396, nu €735)

Alles in één keer is in mijn ogen een beetje een “had ik maar” of een “wat als” verhaal. Achteraf lijkt het de beste beslissing, maar in het moment, wanneer alle beurzen diep donkerrood staan en jij met al je spaargeld klaar staat, is het verdomd lastig om alles in één keer te beleggen.

Blijf denken,

De vrije stier

Code die gebruikt is voor deze post is te vinden op GitHub.

< Ouder bericht Nieuwer bericht >